近日，天孚通信、新易盛两家相继发布2026年上半年业绩预告。

天孚通信

业绩

归属于上市公司股东的净利润：112,405.16万元–130,389.99万元，同比增长25.00%-45.00%；

扣除非经常性损益后的净利润：108,905.16万元–128,389.99万元，同比增长：25.56%-48.02%。

业绩变动原因

本报告期预计净利润较上年同期上升，主要得益于全球人工智能行业加速发展与全球数据中心建设，带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长。尽管报告期内个别物料供给紧缺对公司相关产品提产带来一定影响，但公司依靠高复用的通用技术平台和产品高度垂直整合优势，为客户提供丰富的光互连产品解决方案，并且持续进行自动化升级，推动智能制造和精益改善，实现了利润的同比增长。

经过二十余年砥砺耕耘，公司在精密陶瓷、工程塑料、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺技术，形成了并行光学设计与制造技术平台、光学模拟/设计技术平台、FAU光线阵列设计与制造技术平台、高速光引擎设计与封装技术平台等创新技术平台，为客户提供垂直整合一站式产品解决方案，持续为客户创造新价值。

新易盛

业绩

归属于上市公司股东的净利润：700,000～800,000万元，同比增长77.56%～102.93%；

扣除非经常性损益后的净利润：698,100～798,100万元，同比增长77.46%～102.88%。

业绩变动原因

报告期内公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加；预计本报告期非经常性损益对公司净利润的影响约为1900万元。

公司基于VCSEL/EML、SiPh及TFLN等多种技术平台，已构建覆盖传统可插拔光模块、LPO、LRO、XPO、NPO、CPO等多种形态解决方案，重点聚焦全球大型云服务客户和人工智能算力需求，提供覆盖全速率代际、高密度、低功耗、高可靠性的全系列光互联产品。凭借在高速光模块领域的前瞻性研发布局、核心技术积累和规模化交付能力，公司是全球少数几家具备800G以上光模块规模化量产和交付能力的公司之一，是全球首批量产并交付1.6T光模块产品的公司，是全球首个推出并规模量产线性可插拔LPO光模块的厂商，功耗及延迟较传统可插拔光模块显著降低。2026年3月，公司在行业内率先发布了多款面向AI数据中心算力互联的新产品，包括基于单波400GIMDD技术的1.6TDR4光模块、6.4TNPO解决方案、12.8TXPO可插拔光模块等。

背后的三层信号

从新易盛、天孚通信两份半年报预告，可以读出光模块/CPO行业当前的三层信号：

一是景气度由AI算力基建单一驱动。两家都把增长归因"全球AI加速+数据中心建设+高速光器件需求"。新易盛净利70-80亿、同比+78%~104%，天孚通信净利11.2-13亿、+25%~45%，下游放量、上游吃满。

二是产品迭代节奏快于市场预期。新易盛已是全球少数800G以上规模化量产、首批量交付1.6T、首发量产LPO的厂商，天孚则卡位并行光学、高速光引擎等中游环节。叠加海外四大云厂2026年capex合计上修至7250亿美元（+77%），800G出货年内被高盛上修至3350万只，1.6T爬坡速度"远超预期"——量价齐升的基底很硬。

三是CPO已进入产业化前夜，但与可插拔光模块非简单替代关系。Light Counting预计CPO从2026-2027年随800G/1.6T端口起量，2029年3.2TCPO渗透率到50%；新易盛已布局NPO/CPO/XPO多形态，天孚的光引擎正是CPO上游核心件。对未来2-3年，更现实的是"可插拔800G/1.6T放量+CPO在超算/Scale-up场景小批量渗透"双轨并行，传统模块厂和CPO布局厂并不对立。

另外，通过两家企业对比可以看到，天孚增速（+25~45%）明显低于新易盛（+78~104%），反映模块端因1.6T/LPO溢价+结构优化弹性更大，而器件端更偏稳健；但天孚"个别物料紧缺影响提产"这句，反过来印证了全链条供不应求的格局——谁有料、谁有产能，谁就拿单。

参考来源：企业公告

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