7月23日，我国磷化铟龙头企业云南锗业发布公告称，其控股子公司“云南鑫耀”于近日与客户签订了供货协议，约定向客户销售磷化铟晶片（衬底），合同预计总金额区间为57,008万元至85,512万元（含税）。合同履行期限为2026年8月1日至2027年12月31日。

根据交易双方签署的保密协议，本次交易对方名称及部分合同条款信息属于商业秘密。

当前磷化铟衬底处于“极度紧缺”局面

磷化铟（InP）是一种Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体，凭借直接带隙、高电子迁移率和低传输损耗等特性，成为制备高速光芯片不可替代的核心衬底材料。

随着AI数据中心建设全面提速，800G光模块大规模部署、1.6T光模块加速量产，单颗800G光模块需4~8颗磷化铟激光器芯片，1.6T对衬底的需求量约为800G的2.7倍，3.2T还将继续翻倍。

全球磷化铟衬底产能长期由日本住友、美国AXT、日本JX金属等海外巨头主导。2025年全球磷化铟器件需求约200万片，实际产能仅约60万片；2026年需求攀升至260万~300万片，有效产能仅75万片左右，供需缺口超过70%。由于单晶生长工艺壁垒高、客户认证周期长达6~12个月，新建产能释放基本要等到2027年下半年，供需错配短期内难以缓解。

水涨船高，公司业绩暴涨

云南锗业是国内化合物半导体磷化铟衬底领域最具代表性的企业，通过控股子公司云南鑫耀半导体开展磷化铟晶片业务。在2至4英寸主流尺寸上，公司已实现大规模量产并批量供货下游客户；在技术要求最高的6英寸高端衬底环节，公司作为国内少数头部厂商之一率先取得突破。在全球供给由日本住友、美国AXT、日本JX金属等海外巨头主导、国内高端大尺寸产能存在空白的背景下，公司凭借率先突破6英寸技术的先发优势，确立了国内衬底环节的领先地位。

7月14日，云南锗业发布云南锗业2026年半年度业绩预告，预告显示，公司2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为5500～8000万元，同比增长148.31%～261.18%。

对于业绩增长原因，公司明确表示：报告期内，受下游高速光模块需求增加影响，公司化合物半导体材料产品销量同比增加；按约定交付期初待履约合同，材料级锗产品销量同比增加。受光通信市场供需关系变化的影响，化合物半导体材料产品销售均价较上年同期增加；同时本期化合物半导体材料产线产能利用率提高，产品成本较上年同期下降。

盘子不断扩大

据公司7月16日披露的投资者纪要显示，公司已于2026年4月开始实施“高品质磷化铟单晶片建设项目”，该项目计划建设期为18个月，在现有产能基础上扩建一条年产30万片（折合4英寸计算，其中包括6000片6英寸）高品质磷化铟单晶片生产线，最终达到年产45万片（折合4英寸）高品质磷化铟单晶片的产能。

对于此次合同的签订，云南锗业表示系云南鑫耀与该客户原有合作的进一步深化，彰显客户对公司的磷化铟晶片（衬底）品质及稳定供货能力的高度认可，将提振公司市场声誉与综合竞争力。

参考来源：中国证券网

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